Эти агентства выпускают подобные долговому обязательству облигации, а также облигации с ипотечным покрытием. Облигации с ипотечным покрытием выплачивают владельцу облигаций не только ежемесячный процент, но и ежемесячную частичную выплату принципала.

Основная часть выплаты свободна от налогообложения, но часть интереса является налогооблагаемой как доход всеми уровнями правительства. Правительственные агентства имеют весь риск неплатежа на ипотеках. Джинни Мэй является фактически правительственным агентством, а не спонсированным правительством агентством. Федеральное правительство полностью ответственно за долг Джинни Мэй, но номинально не ответственно за задолженность Fannie Mae и Freddie Mac, которые были "приватизированы". Но Федеральное правительство, как замечается, близко связано с этими GSEs и приходится, нелегко подчеркивая свое несогласие от ответственности — предоставление долга GSE неявная поддержка Министерства финансов.

Fannie Mae & Freddie Mac владела или застраховала 40% американских ипотек в 2002 — сумма денег, эквивалентная двум третям публично торгуемого государственного долга Америки. GSEs самостоятельно освобождены от государственных & местных налогов, получают миллиарды долларовой ценности федеральных субсидий и освобождены от контроля Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) — предоставление огромного преимущества перед частными ипотечными компаниями в дополнение к понижению затрат по займам GSE. Держатели долга GSE, однако, должны оплатить государственные налоги на интерес (по контрасту, чтобы заинтересовать на Казначействах).

Рынок для ценных бумаг GSE рос быстро, учетверившись в 1990-х. Когда американский долг удалялся был разговор о долге Фредди Мэя замена Казначейств как эталонная безопасность.

Некоторые экономисты подвергли сомнению мудрость правительственного андеррайтинга заимствования, которое мотивировало столько длиннохвостых, ипотек с высокой долей заемных средств агентствами, которые самими с высокой долей заемных средств и имеют так мало требований раскрытия. Многие задались вопросом, почему домовладелец, занимающий, должен быть субсидирован & мотивировал больше, чем заимствование держателями кредитной карты или компаниями. Опасность, что GSEs мог ускорить глобальный финансовый кризис, создала политическое давление для контроля SEC и для удаления поддержки Министерством финансов.